据金斧子投研中心数据,截至2018年6月27日,自1月份高点上证综指、沪深300指数已下跌逾20%;创业板自3月大涨后已连续3月下跌、年内总跌幅为12%,中小板指数年初以来下跌16.2%。尤其是进入6月份以来,上证指数连破3000、2900、2800关口,表现为加速下跌的态势。这其中既有中美贸易战升级的外因,也有债务违约、质押盘爆仓等多重因素叠加造成的恐慌性连锁反应。

比较近十年来的8次大跌后的市场底部特征,目前A股市场的估值水平已经低于历史中位数,且低于上次沪指底部2638点时的估值水平,同时下跌幅度与历史大底平均下跌幅度较为接近,A股市场的底部特征逐步显现。

目前A股究竟到底部了吗?如何判断底部区域?

金斧子创始人兼CEO张开兴认为,A股等权重市盈率、换手率、上市公司回购潮、融资融券余额走势、基金申购和赎回趋势、IPO募集金额走势、证券公司股票价格走势九大信号数据代表股市存在明显牛、熊市周期。而现在A股迎来底部区域布局时期,3000点之下发行的股票基金正收益占比超过83%,这是一个逢低布局的历史性机遇。

底部真的来了,该如何把握大类资产的投资机遇?周期之道体现在自然与社会的方方面面,季节有春夏秋冬,人有生老病死。这给投资人的启示是要做投资做好资产配置,就要遵循周期规律和掌握趋势。

从经济周期视角来看,2018年以来二级市场投资者机构化趋势明显;一级市场,新经济独角兽崛起,股权资产配置迎来黄金时代;4月资管新规出炉,打破刚兑,非标产品受到新规关于杠杆、投向、嵌套等方面的限制,保本高收益的固收产品不可持续。权益类投资大时代将接棒房地产周期的黄金十年!

随着全球化、多元化资产配置的兴起, 高净值客户财富管理逐步从短期理财向长期投资、产品投资到资产配置、一代创富到财富传承转变,呼唤进一步丰富权益投资品类、进一步提升的财富管理服务效率。诞生于2012年的金斧子致力于不断构建并丰富包括底层资产保险、货币基金、私募债券,二级市场多策略私募证券基金、一级市场多层次的私募股权基金,辅助最上层为新经济独角兽、Pre-IPO另类投资、海外资产配置等完整的高净值客户家庭资产配置金字塔。

金斧子创始人兼CEO张开兴认为,价值投资理念进一步升级,那些符合甚至引领市场需求、产业发展趋势的优秀公司,会继续在一、二级市场给投资者带来丰厚回报,深挖护城河、安全边际高的企业未来将会穿越周期,强者恒强,甚至强者更强。

2018年7月,金斧子携手新财富举办2018中国私募基金高峰论坛暨金斧子六周年庆典系列活动,主题为“深挖价值,共赢未来”。从7月7日华北站,到7月14日华东站,再到7月21日华南站,金斧子将在北京、上海、深圳完成全国巡回六周年庆典。

2018金斧子六周年庆典华北站,正心谷创新资本董事总经理赵永生也指出,“投资高回报无风险时代已经过去,财富管理行业大洗牌已经开始;A股大跌,资本市场经历大幅波动,优秀投资管理公司和产品的稀缺以及高质押率公司带来的巨大风险促使长期价值投资成为未来的主流共识, 优秀的投资管理能力将成为最稀缺能力,优秀的财富管理平台的价值也将越来越高。”

2018金斧子六周年庆典华东站,经历完整行业周期的优质私募代表景林股权投资CEO兼合伙人高斌表示:“价值投资是信仰,绝对不是交易手段,我们以短期亏损换取长期收益,话很拗口,但逻辑上实际不矛盾。”

利用周期,抵御周期,穿越周期似乎正在成为今年的投资主题。2018年7月21日,“深挖价值 共赢未来——2018中国私募基金高峰论坛暨金斧子六周年庆典华南站”在深圳总部迎来最后一站。金斧子携手新财富邀请知名财经评论家叶檀、达晨创投高级合伙人邵红霞、天图资本合伙人李康林、(高瓴)惠每资本董事总经理张弛、启诚资本创始合伙人李承超、景林投资董事毛平等重磅嘉宾汇聚一堂,揭秘新经济投资逻辑,论道周期性投资机会,共襄盛举。

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