前后两天，中国最大的两家互联网公司，腾讯与阿里巴巴集团相继公布了2017年4月1日-6月30日的业绩。虽然这个时段被阿里巴巴成为2018 2018财年第一季度，虽然两家公司业务领域相差非常大，但同时段的业绩还是可以进行简单对比。

1、营收都是高增长，腾讯稍稍领先

腾讯本季度的总收入为人民币566.06亿元，比去年同期增长59%；阿里巴巴本季收入501.84亿元人民币(折合美元74.03亿)，同比增长56%。两家公司都跨过了500亿元大关，腾讯的总收入增长比阿里巴巴略微快一点。

在营收上，阿里上个季度增长达到60%，这个季度有所降低，腾讯上个季度增长55%，这个季度有所提高，可见两家公司是明争暗斗。当然，我们还得注意，每年的上半年都是电商行业的淡季，腾讯正好相反。从长周期看，阿里巴巴已经连续五个季度保持在54%-60%增长状态，非常稳定，而腾讯的周期波动显然更大。

2、阿里巴巴主营业务营收更突出

阿里巴巴的核心电商业务收入为430.27亿元（63.47亿美元），同比增长58%，占总收入的比例超过85%，算是主业突出。与此相比，腾讯个人电脑客户端游戏收入同比增长29%至约人民币136亿元，智能手机游戏收入同比增长54%至约人民币148亿元（包括归属于腾讯社交网络业务的智能手机游戏收入），以游戏作为主业的腾讯主业收入占总收入的比已在50%左右。

当然，电商与游戏不一样，游戏的周期性相当明显，任何一款游戏都会在不长的时间内兴旺衰落，而电商的成长周期更长，在可预见的时间内和国内外的经济周期影响下，能在更长的时间保持稳定增长。

3、阿里巴巴净利增长是腾讯两倍，腾讯净利润总额依然领先

腾讯期内盈利为人民币164.87亿元，比去年同期增长43%。阿里巴巴该季度净利润为140.31亿元人民币，比去年同期增长96%。可见，阿里巴巴的赢利能力有多强。

另外，我们还要注意到，这种赢利还是在大量新兴业务亏损的情况下实现的。来自云计算业务的运营亏损为5.32亿元，来自数字传媒和娱乐的运营亏损为33.88亿元，来自创新战略和其他营收的运营亏损为16.12亿元，口碑也给阿里巴巴带来了3.91亿元亏损。

4、阿里巴巴新业务用力更猛，成长更快

财报显示，阿里云计算付费用户数量首次超过100万，阿里来自云计算业务的营收为24.31亿元(约合3.59亿美元)，同比增长96%。阿里来自数字传媒和娱乐的营收为40.81亿元(约合6.02亿美元)，同比增长30%。来自创新战略和其他营收为6.45亿元(约合9500万美元)，同比增长21%。

腾讯的网络广告业务实现55%的收入同比增长。腾讯的其他业务录得177%的收入同比增长，主要受支付相关服务及云服务增长所推动。但是，腾讯并未公布具体数额，可见收入情况并不乐观，基数应该还比较低。未来，腾讯应该会利用自身的现金流充足来大手笔加强在大数据、云计算、人工智能等方面的投入，而不是一味的对外投资希望借助外力来解决核心竞争力的问题。

5、用户数都已经增长缓慢，腾讯QQ形势不容乐观

财报显示，Q2，微信和WeChat的合并月活跃账户数达到9.63亿，比去年同期增长19.5%，QQ月活跃账户数、QQ 最高同时在线账户数、QQ空间月活跃账户数都在减少。虽然有微信的增长，但QQ给腾讯带来的现实收益显然更充分，QQ用户数的下降是潜在的危机。即便是微信，用户增长也大幅放缓，这也是即将到顶的征兆。

阿里巴巴这次恢复了公布用户数增长情况和天猫的GMV增长幅度，显然有底气。财报显示，电商的月活跃用户量环比增长了2200万，达到5.29亿，更多的用户数量和更高的参与度意味着更多的点击量。另外一个点击量增加的原因是，阿里巴巴通过应用人工智能技术，提供给用户个性化页面的展示。还有一个辅助信息是，阿里巴巴早已经是中国移动端最大的广告公司。当然，阿里巴巴的电商用户增长也正在遭遇天花板，未来的增长主要来自个人买家的挖掘、农村消费者教育与国际市场开拓，但任务也很艰巨。