外媒:美联储还要加息两次?市场开始相信他们是认真的了-焦点中国网

据CNBC报道,债券市场终于开始相信美联储(fed)是认真的,而且其他央行可能会停止注入宽松货币。

这种说法在一定程度上是上周五全球债券市场抛售的原因。全球债券市场抛售打击了美国国债价格,并推高了收益率。

美国10年期国债收益率一度升至3%的关键关口。

具有讽刺意味的是,此次暴跌发生在雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产10周年前夕,这是金融市场的一场灾难性事件,迫使美联储(Fed)和其它央行采取了他们刚刚开始放松的极端宽松政策。

投资者一直怀疑美联储是否会兑现今年两次和明年三次的加息预期。

期货市场此前一直预期美联储将在9月加息,但本周联邦基金期货开始反映,12月加息的可能性为80%,较上周约60%的预期大幅上升。

对于明年,期货价格现在反映了近两次加息,而此前一次几乎没有反映在价格中。

指标10年期公债收益率(殖利率)受到广泛关注,因其与许多企业和消费者贷款相关,包括房屋抵押贷款。收益率与债券价格成反比。

策略师指出,全球收益率上上周五飙升背后有多种原因。

但所有人都同意,抛售行为在一定程度上与欧洲央行(ECB)周四会议的基调有关。在会议上,欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)再次暗示该行结束债券购买计划。

“我认为,央行多年来一直是市场的巨大推动力。它们对股市的帮助非常大,而且它们正变得有点逆风,”富国银行(Wells Fargo)利率策略主管迈克尔•舒马赫(Michael Schumacher)表示。

“美联储正在从欧洲央行(ECB),或许还有英国央行(Bank of England)那里吸引公司。央行正从过度刺激转向刺激。”

野村证券(Nomura)的乔治•冈卡尔维斯(George Goncalves)表示,美联储的强硬言论正在推动人们的预期,9月26日美联储开会加息时,可能会让人觉得它可能再次强硬起来。

就连被视为鸽派的美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)等官员周四也表示,美联储可能在一段时间内加息,但不会放缓经济。

他表示:“美联储所有鸽派都更倾向于鹰派。”

"令人印象深刻的是,即使数据疲弱,这种情况还是发生了。"美国利率策略主管Goncalves表示。

这是欧洲央行总裁德拉吉(Draghi)发表声明的第二天,所有人都认为央行将永远是鸽派。

尽管他并没有说什么新的东西,但明显强硬的是,他们显然将退出超宽松政策,而且他们的债券市场是过去几年里最混乱的。

美国通胀走强,尽管在上周的消费者价格指数(cpi)报告中并不明显,经济增长改善也在支撑美国利率走高。

策略师们说,这一比例过低。10年期公债收益率自8月以来首次升至3%以上,30年期公债收益率升至3.13%。

在欧洲,德国10年期国债升至0.44%,法国主权债券升至0.77%。

10年期公债收益率(殖利率)在4月、5月(当时触及3.128%的近期高位)、6月和8月升至3%上方,但未能长期守住该水准。

“我认为我们必须认识到的是,如果我们严格观察市场的基本面,我们应该在3%到3.25%之间。我认为我们不应该超过3.25%。这并不意味着我们应该达到4%。”

“但每次我们走到这一步,都会传出某种消息,无论是与贸易相关的消息,还是推动利率走低的(新兴市场)事件。如果任由利率自生自灭,就会推高利率。”

卡伦预计,美联储将再加息一个百分点,或四次,然后再暂停加息。

他说:“今年夏天,我们第一次看到情况实际上有所好转的两个星期。”

他说,随着意大利政界人士似乎更愿意遵守欧盟规则,对意大利债务的一些担忧已经消退。

他说:“另一件事是,阿根廷一直在做正确的事情,他们去了IMF,提高了利率。”

有报道称,中美将就贸易问题展开对话,这也是一个催化剂。有积极迹象显示,美国和加拿大正在努力解决在贸易问题上的分歧。

彭博(Bloomberg)上周五中午的头条新闻称,美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)希望继续对中国征收关税,这确实在一定程度上缓解了美国国债收益率上升的压力,但没有扭转抛售趋势。

“这是一个全球性的现象。他们都在跟着美联储前进,现在欧洲央行也在说类似的话。”National Alliance的Andrew Brenner表示,“这不是基于数据运行的。它在技术层面运行。美联储正在行动,它不会停止。供应即将来临。我们用赤字开支为税收计划提供资金。”

在本周三次标售3年期和10年期公债和30年期公债后,公债收益率大幅变动。

与此同时,据Informa Global Markets的数据,企业债券发行激增,仅过去两周就新增近900亿美元债务。

Brenner表示,他观察的下一波10年期公债收益率为3.128%,为年内高位,30年期公债收益率为3.25%。

他说:“如果这两条价格线都被打破,收益率就会继续往上,达到下一水平。”

他表示,可能推动利率上升的一个因素是,在9月中旬税收截止日期前,养老基金购买债券的数量激增,目前可能正在放缓。

根据新税法,企业养老金保荐人必须在9月15日前扣除去年的缴费比例,而不是新的21%。

策略师表示,这并没有推高利率,尽管这可能会让一个支持性买盘退出市场。

Goncalves说,一个更大的因素是,尽管欧洲央行没有透露任何新消息,但各国央行正越来越多地取消刺激措施。

“我认为市场正在意识到他们是坚定不移的。它们正在滑向收紧,这给欧洲利率带来了压力。这就会给我们施加向上的压力。这与赤字在美国将开始发挥作用的观点相结合,这是一种完美的债务供应鸡尾酒,它将推动美国利率走高。”

Goncalves说,他最终预计10年期美国国债收益率为3.5%,但要等到2019年。

届时,收益率可能挑战股市,因为投资者可能会看到债券收益率上升。

Schumacher表示,上周五收益率走高是不寻常的,因为30年期债券标售后收益率通常会走低。拍卖在周四举行。

“作为投资者或对冲基金或无论什么,你必须更多地关注美联储,并考虑他们可能会这么做。我认为部分原因是通货膨胀率上升了一点。”

他表示,市场对上周公布的8月非农就业报告中显示的接近3%的年平均工资增幅感到意外,远比本周低于预期的CPI要严重得多。

“工资这件事让人震惊。”

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