＊本文来自 IT 桔子的投稿。

2015 年中国泛互联网领域投资持续火热，总结起来就是：更多的项目，更大额的投资。“更多”体现在早期获投项目数量一路不断攀升，并且背景来历略显复杂：既有传统老牌公司转型，又有单一大公司或多家大公司业务独立分拆，也不乏创始人个人背景雄厚的明星公司，这些非典型公司的出现，一定程度上将 2015 年的投资推向了一个小高潮，凸显表现为“更大额”，这使得 2015 年全年度的创投总规模达到了 4587 多亿元，相当于 2014 年全年的近两倍。

其次，在如此疯狂的投资潮下，创业公司们普遍背负着超高估值，并承受着非常大的业绩兑现压力。在我们盘点的估值超十亿元的千里马榜单 中，平均估值增速达到 0.41 亿元/月，比较惊人。与此同时，我们也发现，部分上榜公司在近一两年当中没有任何进一步的融资消息。此外，早期市场的这种虚高估值必定会影响到公开市场，在这个环节上，资本面临比较大的退出压力，预计未来一段时间，并购将会是主要的退出方式。