近日，红岭创投董事长周世平在其官方论坛发布了《红岭创投年度工作总结》。报告显示，红岭创投交易规模突破1000亿，待收资金接近200亿元，目前预估坏账率已经接近3%。此份报告持续了老周一贯的风格，毫无掩盖的公布了平台目前的坏账率，直面了目前存在的问题，同时对未来的发展进行了展望。

说起周世平，很多人都不由自主的说：老周人不错，为人厚道真诚有担当。去到红岭社区，也能明显感受到投资人对平台发自内心的感情，他们说对红岭有一种说不出道不明的情愫。

红岭于2009年3月正式上线运营，是中国比较早的P2P平台之一。业务模式一直以大额企业贷为主，其资金主要借于二三线城市的房地产开发商。近期红岭有逐渐向其他业务模式开始转型的趋势。

从红岭成立的时间来看，距08年底国家向市场投入40000亿用于阶段性缓解金融危机和救市还不到半年。40000亿资金主要用于实体经济的复苏，尤其是对于房地产业务的发展起到了良好的促进作用。接下来我们看到的局面就是，从08年开始，购房价格成倍增长，各房地产产商在这期间可谓是赚得盆满瓢满。这段时间也算是红岭发展最为迅速顺利的阶段，坏账率低、业务规模增长快速。

该来的迟早还是会来的，2013年起金融危机再次爆发，实体经济受到严重打击，整个中国金融开始从制造业向服务业快速过渡。实体企业生存环境开始变得恶劣，银行缩紧对企业的贷款业务，房地产等业务出现大面积滞销，尤其是从2015年起，二三线城市出现大量滞销房。

而对于房地产企业来讲，一方面已经将资金投入到房屋建设中，一方面建好的房子却卖不出去。但是与此同时，企业依然需要支付高额的借款利息。

测算1998年房改以来的已开工未销售数据，全国隐含住宅库存为28亿平方米，按照目前去化速度隐含去化周期2.4年，再考虑到新增土地出让，出清时间可能会达到5年之多。（数据来源某资深房地产人士）。

再来计算一下，5年出清时间企业需要支付的借款利息。

还是以红岭为例，查看其借款标的，主要的借款利率维持在17%、18%，如果以18%来算，假设企业借款1亿，企业5年需要支付的利息为：

1亿*18%*5=9000万。

房地产商能赚取的平均利润率，主要依据拿地的价格，越早拿地，越靠近当前的市区，价格越便宜，房地产商赚取的利润也越多。据测算，房地产全行业的毛利率水平在20%，也就是说在借款利率为10几的情况下，一年多时间就将吞噬掉所有的收益。足以看出，目前阶段对于房地产商的压力有多大。

大额企业贷一般借款期限为1~3年,也就是说，很可能在2016年底或2017年年初大额企业贷平台将会发生大范围的逾期款。除非在该阶段内，（1）国家出台类似2008年那样的40000亿促进政策（就目前形式来看，政府显然不会为了暂时稳固实体经济而破坏自己的稳定），（2）或者大额企业贷平台自身通过其他业务完成转型覆盖可能会发生的坏账（按红岭发布的报告来看，红岭目前正在做该类尝试，至于尝试的最终结果能否覆盖将来可能发生的坏账，实在是不好说）。如果以上两种情况均未发生，大额企业贷平台很可能将面临暴风雨式的打击和压力。

当然，有情怀的企业和领导人需要我们的支持，我们同样希望向红岭这样的公司能顺利渡过难关，只是在当前新经济形势下，或许也只有几率和运气能够帮忙了。

经济转型期，传统企业面临的压力比较大，对于平台来讲也意味着更高的坏账率和逾期率，尤其是大额企业贷，将面临更大的资金流压力。