尽管证监会不断出台全新政策，整顿、清理A股市场的不良现象，但是随着股市短期遭遇重创的行情下，还是有一些上市企业现出“原形”。最不堪的，莫过于庞大集团。近期业内不少人士猜测，庞大集团是不是已经乏力回天？那么，种种恶劣事件被不断挖出的庞大集团，到底是不是真的覆水难收了呢？通过观察分析，发现“三大理由”已经说明了一些问题。

• 股票行情已经暴露公司发展“短板”

通常情况下，判断一只股票的股性是否坚挺，我们经常会从报表、走势中

分析。比较明显得是，如果存在“超高股票质押率”、“现金流不足”、“频繁停牌”等情况，那么这只股票已经暴露了公司发展的“短板”，资金面很可能出现了问题。尤其在问题背后的真相不得而知时，容易让投资者失去信心。

庞大集团在2011年登陆沪市A股，也曾经创下过38元/股的辉煌股价记录，但是，回到现在的股价，已经从股价最高值38元/股跌至1.84元/股，今年的股价已经暴跌30%，的确十分凄惨。

最关键的是，庞大集团的股票质押率竟然已经高达99%。根据2018庞

大集团第一季度公示中显示，个人股东都涉及到了质押股权，董事长质押超过99%股权，其他个人股东亦有100%质押股权。

除此之外，根据庞大集团的报表来看，2011年至2017年，资产负债率分别为81.33%、85.89%、86.01%、81.9%、80.28%、81.52%、78.93%，平均超80%。一般而言，如果资产负债率已经超过80%，现金流会出现严重不足。而5月份时，庞大集团就发布公告称，公司要卖出5家奔驰4S店，董事长也忙解释并非因为资金紧张。令人不解的是，奔驰近些年在国内发展势头良好，已经是获利的最好时机，为何不惜减少收益而卖出4S店呢？

更为明显的是，庞大集团曾经因萨博收购而轰动一时，最后以失败告终。许多投资人士称现在看来是停牌的理由。说到停牌，这大概也是不少妖股惯用的手法，庞大集团也难辞其咎。而且，刚刚庞大集团宣布，再次停牌。

不过，近期上交所已经表示，截至近日已有近50家沪市公司停牌，下一步重点解决停牌时间长等问题。如果是这样，庞大集团将难以避开彻查的可能。

• 存在严重套利诈骗的可能

或许有很多投资者会认为，高质押率、高负债率能说明什么？重要的还是要看价值投资。如果企业是因为扩大发展、转型升级而导致股票高质押，又能怎么样？都是为了发展。的确这样理解也有一定的道理，但是如果频繁出现造假、欺骗事件又该如何解释呢？

近期，庞大集团就因为庞庆华隐瞒“收益互换”融资，证监会给予顶格罚款。可怕的是，这竟然不是庞大集团的第一次造假，5月份时庞大集团也出现了披露信息违规事件，庞大集团被彻查。

更严重的是，庞大集团在过去的6年里，已经有6次被曝涉嫌违法违规，违法占地、变相销售、内幕交易等等。

另外，据天眼调查显示，关于庞大集团的法律诉讼共计1115条，追偿权纠纷最多，共761条，其他如融资租赁合同纠纷、买卖合同纠纷、土地纠纷、劳动纠纷也不少。如此多造假事件的发生，实在是让广大投资者不向着“正在进行资金套现和盈利”的方向考虑。

• 未来发展不知“路在何方”

以股价来说，去年4月份庞大集团的股价涨幅接近60%，爆炒到最高价4.57元，这背后的原因竟然不是因为企业技术、服务等各环节带来的创新，而是因为“雄安新区”概念而大热？整个2017年至今，庞大集团利润大幅下降，出现严重亏损。

从股价变化的背后可以看出，庞大集团已经“风光”不再，传统业务模式已经不具备发展能力。作为汽车销售、维修和4S店服务的领头企业，市场资源已经不是优势，“新零售”服务模式中，庞大集团如果不能做到线上、线上的创新服务和战略有调整的话，那么即便像58同城这样的互联网电商企业，恐怕也难以让其找到未来的发展方向。

A股市场风云变幻，对于广大股民来说非常难熬，这时候就需要特别谨慎。看到庞大集团的“三大理由”分析，企业覆水难收的可能性非常大，不妨及时止损，避免风险损失。而就庞大集团而言，应该打造汽车全产业链，深度挖掘用户价值，完成从单纯的销售到“重销售更重服务”转变，具备不断地衍生新业务形态的能力，这将成为传统经销商集团在竞争中顺利生存发展的关键。