近日，神州优车发公告称：“拟定增100亿元，将全部用于买卖车业务。”根据神州专车在买卖车业务的新布局来看，车辆采购将占据绝大部分资本投入比例：2016-2018年所需车辆成本投入总计约88亿元、门店成本投入总计约22亿元(包括房租及其他运营成本12亿元、人员成本10 亿元)。

神州专车一直以来以B2C的重资产运营模式为主，也有不少人士认为：神州专车目前400亿的市值大都也是因为其购买的众多重资产具有一定的固定价值。神州专车B2C重资产的运营模式给其带来了高市值，但重资产模式导致其市场拓展速度遭遇瓶颈、增长缓慢，更致命的是，其B2C重资产正在形成的模式性亏损已成为一个烧钱的黑洞：其2016年上半年亏损23.8亿，2015年亏损达38亿。

在这样的情况下，神州专车又将要通过“采购车辆、线下开店“来发展买卖车业务，这种“新思维“让业内人士再次大跌眼镜。

B2C重资产模式性亏损成烧钱黑洞

据神州专车2016年半年报数据显示，2016年上半年，神州专车实现营业收入23.24亿元，净利润为-23.8亿元。而2016年上半年，在吞噬神州专车利润的诸多选项中，仅租车费用就达到10.76亿元。此外，2016年上半年神州专车的职工薪酬达到13.9亿元，燃油费则超过6亿元。神州优车的职工主要就是司机。

而据神州专车财务文件显示，2015年神州专车向神州租车公司更是支付了高达14.85亿元人民币的车辆租赁费。同时，神州专车在2015年向自雇佣的司机支付的工资和承担的油费共计23亿元人民币。

这样看来，相比2015年，2016年神州在租车、司机工资、油费等方面的花费将更高。神州专车烧钱的重资产模式，并未为其换来更高的市场份额占有率。

根据神州财务审计报告的数据“2015年营业收入17.44亿,每单平均客单价80元”可计算出,2015年神州专车日订单平均只有6万。与滴滴千万日订单、易到百万日订单相比，神州专车根本就不具备任何抗衡的能力。多家国内知名第三方数据也显示，神州专车早已被滴滴、易到大幅度地远甩在后。

神州专车一直坚持B2C的运营模式为用户提供用车服务，即自己租用神州租车的车辆并雇佣司机。神州专车自有车辆、司机的多少，也直接决定着其能满足多少用户。在B2C重资产模式下，神州专车扩展市场时，每多一辆自营车，就意味着投入一笔不小的费用。据神州专车的整个财务审计报告具体数据显示，神州专车的司机仅有3.6万多人。

如今，神州专车再次以重资产模式布局汽车电商（线下模式），或将导致其进一步陷入模式性亏损的烧钱黑洞。

U+战略为汽车电商导流更是坑

为了增加市场拓展速度、进一步获得更多用户和司机流量，增加盈利的可能，神州专车在9月推出了C2C模式的U+战略，允许私家车入驻。但神州专车不按常理的打出“承诺永不抽佣“的“王牌”，神州优车CEO陆正耀也公开叫嚣，“谁都别想在C2C模式上赚钱。“

对此，不少资深人士对神州专车U+战略持大大的质疑，主要是其不抽佣的运营模式，会加剧其烧钱规模，盈利时间更是难让投资人看到；再者，其放弃一直坚持的B2C模式，突然转变为C2C战略的做法。

著名投资人朱啸虎对此也公开表态，“神州专车并没有兑现第三季度盈利的承诺，增长乏力，手上没有足够的筹码，还企图和滴滴正面对决？“

虽然陆正耀在接受媒体采访时再三地表示，在加入C2C车辆之后，神州专车也将从自营专车公司转变成流量入口，有更充足的车源、更良好的用户体验和更多的订单，然后再通过二手车、金融业务来进行流量变现。但媒体在分析这一变现模式时也明确表示，“神州希望用流量来实现更大的财务收入，不过流量转化并不会很可观。“

另外，多位专车司机表示，神州专车C2C模式所谓的不抽佣暗藏猫腻，实际抽佣高达33%。神州专车“永不抽成“的营销套路，缺乏基本诚信，让更多私家车司机不满。据悉，首批参加了神州培训的私家车主有很大一部分都退出了。

也有神州专车的司机师傅透露称，“神州的薪酬管理办法经常调整，最新的薪酬管理办法取消了 2400 的勤奋奖，只有基本工资加提成，等于我们的工资降低了一半。“众多神州专车的司机也反映，按照新的薪酬管理办法来计算，一个月只能拿到 2500 左右。

对此，有业内人士评价，神州专车在自营司机都“吃不饱“的情况下，还向私家车主虚假鼓吹”永不抽成“，这对自营车司机而言是缺乏责任，对私家车主而言则是缺乏最基本的商业诚信。这种情况下，未来如何应对 C2C 对平台和运营能力的考验，怎样平衡新加盟社会车辆与专职司机之间的关系，如何兑现之前许下的安全承诺，都需要打个大大的问号。

即便神州专车能依靠C2C吸引更多私家车入驻，但用户群体也较为固定，接单量也不会很高。而且，C2C的司机也会进一步挤压B2C自营司机的收入，加剧司机与神州平台的矛盾。这种矛盾也将影响用户体验。最终，神州专车平台的用户、司机流量恐难增加，更别说有效地为其汽车电商业务导流。

这样看来，过去一直强调B2C自营模式的神州专车，在 C2C模式的探索下，必将失去原有的安全、高端等差异化竞争优势。神州专车布局线下汽车电商，但也并无真正能力对抗传统线下4S店，同时加上滴滴、易到早已布局汽车生态并获得汽车厂商的大力支持。可见，神州专车在汽车电商方面的新布局并无真正优势。

不过，有业内人士调侃称，“神州专车采购车辆，再卖给神州租车就是一个不错的选择啊。之后，神州专车再从神州租车租赁这些车辆，就能形成一个大大的商业闭环了。”