在上周，笔者曾发表文章《“360淘金”正式上线 奇虎360私有化后的第一步？》，在第一时间分析了奇虎360旗下私募股权众筹平台“360淘金”，但起于事件，止于浅析，虽然引起读者的关注，但笔者也在过后思考360淘金这种颠覆式的模式，遂借古鉴今，小析。

“360杀毒”奇迹 重现江湖？

当年， 周鸿祎的“360杀毒”以一招“免费牌”打败了诸多对手，彻底颠覆了国内整个杀软行业，也让人们知道原来“流量”比杀软产品本身更值钱。虽然现在看来是一种很普遍的战术，但在当时来说却是不可想像的。

那对于360淘金来说呢，面对诸多列强好手，特别是在京东东家已经占据国内私募股权众筹头把交椅的情况下，周鸿祎会不会再次祭出这一招，让“360杀毒”奇迹重现江湖？

有这个苗头。我们来看360淘金的玩法：合作顶级VC机构，择优顶级VC机构、A轮以后的创业公司，签订协议，通过众筹筹集的资金以借款的名义发放到创业公司，由创业公司运营使用。如果接下来在规定时间内拿到新一轮的股权融资，众筹的借款按照新估值转换成股份，否则，借款按照上一轮估值折算成股份。

这里有几个需要注意的地方：

1、合作顶级VC机构；

2、以借款名义发放到创业公司，最后把借款转成股份；

3、平台负责尽调和投后管理；

从这几个方面来看，360淘金在尽可能地通过“让利”的方式，让更多的投资人参与进来，非但不怎么想赚钱，还不断强调可以保障投资人的利益。

所以，当我们理解360淘金赚什么的时候，其实赚的只是“投资者”。至少从今天来看，绝大部分的投资人对这种创新的模式还是表示可接受，甚至乐于参与。

或许有读者会反问，这有什么的，不就是获得投资人的好感！

这很重要，有一个很基本的事实，那就是虽然国内股权众筹行业蓬勃发展，但新人的参与度显然还不如“老人”，这里主要有两个原因，一是股权众筹本身有一定的门槛，不像P2P网贷，不是谁都可以投；二是大部分新人依然在观望，在缺乏投资教育的情况下，并不敢贸然行动。

换句话说，其实360淘金吸引过来的投资人，很一部分就是京东东家、36氪等这些平台的投资人。反正人就那么多，谁抢到了，那就是谁的天下。

因而，360淘金通过“让利”的方式，确实是一招好棋。当然，好棋之余，还有留着后手。笔者认为，360淘金的后手就在于项目都是从VC机构弄来的、且均有A轮融资的。

这又意味着什么？同样也很简单，无论股权众筹怎么玩，最重要还是项目，项目好，投资人就乐意投，那既然是有VC机构、又有A轮融资，这种天上掉馅饼的项目，无疑是对投资人产生了很大的吸引力。

稳操胜券？

古代匈奴人有一句谚语，“雷电不可能两次击中同一棵树”。复制“360杀毒”的奇迹，能够在短时间内取得很好的效果，但长期以往，仍不敢说稳操胜券。360淘金依然会面对这几个问题：

1、树大招风，每个行业都自己的潜规则，当周鸿祎意欲颠覆一个行业的时候，其实已经给自己树立了无数个敌人，至少从现在来看，那些仍以“领投+跟投”模式的平台，他们心里肯定是不爽的；

2、如何产生联动，如果仅仅依靠一个360淘金，确实很难做出什么事来，毕竟体量有限，周鸿祎想要在互联网金融有更深的谋略，依然需要更多的业务并入其中，并产生联动，蚂蚁金服就是最好的例子，京东金融正在路上。

3、如何源源不断地挖掘新项目。这主要基于360淘金平台的项目有一定门槛，使得平台挖掘好项目有一定的难度。不过，笔者认为，从2016年的发展态势来看，挖掘国外优质项目正在成为很多平台的常用招数。而在这一点，笔者也从相关渠道获悉，360淘金很快将上线海外项目。

总体来说，周鸿祎打出这张牌，可以在短期取得良好效果，但从长期来看，不宜好高骛远，特别是在本身在互联网金融体系不够完善的情况下，周鸿祎要做的仍然很多，所以，你说周鸿祎有几成把握，笔者猜是只有五成。

如何解释，且听，“京东东家、蚂蚁达客、36氪等这些大平台仍然可以有恃无恐，真正面临压力的，恐怕是那些中小平台，选择转型，还是关门？”

也就是说，周鸿祎是吃死那些中小平台，至少那些大平台，暂时还动摇不了它们的根基。