自从马云提出来“ATM”概念之后，就有人认为，小米有能力坐上M的宝座，而要上位，小米就必须拥有和阿里、腾讯类似的市场地位。所以，这两天，传说小米要上市，而且市值会高达2000亿美元，一时间传播了宇宙，不知道这样的消息得让华为、三星、京东、百度等作何感想？

2017年据说是小米收复失地的一年，全年的手机销售量超过一亿。市场研究机构Gartner的报告显示，小米当年三季度智能手机出货量2685万台，同比增长了80%，市场占有量7%再度跻身全球前五。同时，2017年小米智能硬件生态呈爆发式增长。2018年的目标是世界五百强。这个时候放出要上市的消息，也算是时机合适。

可以说，在2014年小米最好的时候，本来有机会上市，当时的估值也不低，但是，“骄傲”的小米放弃了稍纵即逝的机会，结果迎来了最大的低谷，好悬没有坠落。

2018年对小米将是非常关键的一年，整个智能手机的增长放缓，在很多市场甚至开始萎缩，大家都讲目光盯上了5G，而技术积累不足的小米最担心的就是在5G开始的时候再次掉队。

由此来看，2018年到2019年上半年，是小米多年来最好的上市机会，如果再次错过，可能就很难再有机会了。这个和美团类似，一再错过机会以后，美团现在变成了融资轮次最多的公司之一，而上市依然是遥遥无期，只能继续融资维持生存。

从收入来看，小米在2017年的收入也不过1000亿人民币，大概也就是200亿美元的水平，但是，我们看看同样是手机巨头的同行们值多少钱？

三星电子2016年总收入约为1770亿美元，利润200亿美元，目前三星的市值约为2562.9亿美元，2017年的三星市值大幅飙升，也就是3000亿美元左右而已。

用小米比三星，两家有多大差距？要知道，三星是世界最大的智能手机企业，也是最大的家电企业之一，更是智能硬件行业最大的核心元器件巨无霸，还是韩国的国家支柱。仅仅就手机销售量来说，即便小米现在重新销售起来，距离三星也差着遥远的距离，更不要说单价和档次上不再一个层面，利润率更是差距显著。

市场研究机构Counterpoint近日对2017年三季度各手机厂商的利润进行了调查。数据显示，苹果手机单台的利润高达151美元，而小米手机的单台利润仅有2美元。如此来看，小米一年的利润不会超过2亿美元，也就是10亿人民币左右。与此同时，华为消费者业务2017年销售收入预计达2360亿元，同比增长30%。华为与荣耀品牌智能手机全年发货量1.53亿台，中国市场份额保持第一，全球份额突破10%。

再看华为，这个在智能手机领域已经挑战三星和苹果的中国最强科技企业（没有之一），即便仅仅是智能手机的销量也比小米多50%，更不要说华为有自己已经成熟的顶级的芯片，如果小米都可以值2000亿美元，那么，华为的消费者BG至少也要值3000亿美元，加上运营商BG和企业BG，华为的市值给多少合适呢？

当然了，有人说，小米可不仅仅是卖手机，还有那么大量的生态企业，还生产路由器、净化器甚至电饭锅，而且是互联网企业，需要对标阿里巴巴或者腾讯。截至当年上半年，小米IOT平台有超过6000万个在网智能硬件设备，小米官网有超过100款智能硬件产品在售，包括手环、空气净化器、净水器、扫地机器人、电饭煲等热销产品。

对标京东可以吗？如今，京东的市值只有600亿美元左右，百度也不过800亿，小米这样的公司要是2000亿，等于是三个京东，刘强东作何感想？

有人说，苹果为啥就那么高的市值，而中国雷布斯就不可以？其实，如果从基本面看，苹果的市值也是虚高的，但苹果是一面旗帜，是华尔街的旗舰，也是美国制造的象征，这个就如同香港股市给腾讯控股的高价一样，那是万千宠爱于一身，小米不具备这样的先天条件。

华为坚持按大于10％的销售收入拨付研发经费，如今在多个领域拥有世界最高水平，专利技术具备全球竞争力，而反观小米，其芯片至今还是初级状态，其他的研发更是无法与巨头对抗，这样的小米是无法得到资本市场的高估值的。

上一次有关小米的估值，还是在小米处在顶峰时期的2014年12月，小米完成第五轮11亿美元融资，投资方包括All-stars、DST、GIC、厚朴投资和云峰基金等，估值450亿美元。

我们看，以小米年1000亿的销售额，利润能有10%就已经超级不错了，也就是说，小米的利润是100亿人民币左右，爱立信、思科、三星电子，其市盈率均为11至16倍之间，根据利润乘以市盈率大概等于市值的这种计算方法，小米的市值大概在1000亿-1600亿人民币的水平。

以此来看，小米2000亿美元的市值是很难实现的，如果在香港上市，大概应该价值2000亿港币，如果在美国市场上市，市值可能无法突破300亿美元。如果要想实现2000亿美元的市值，恐怕只有在A股上市。

当然，我们也不应该以市值论英雄，市值是用来做梦的，一家伟大的公司需要的是对人类的贡献与积极的社会价值，在这方面，小米做得不错。