百润股份发布2016年半年报，公司营收额4.20亿元，相比去年同期的16.88亿元大幅下滑75%，净利润巨额亏损1.45亿元，同比下降超过123%。其中，曾为百润股份带来百元股价的RIO(锐澳)预调酒业务，销售额大幅下跌78%，成为百润股份业绩下跌的核心因素、拖累公司财报的包袱。

截至发稿，百润股份股价跌至23.27元，而就在去年5月份，其股价最高曾涨至182元，前后对比下跌近九成。

事实上，据统计，截至8月3日，有15家酒、饮料制造业的上市公司发布中报预警，仅3家企业预喜。其中主营业务为茶饮料的深深宝A预计半年净利最高下滑438%。而我们熟知的饮料行业的传统巨头也纷纷业绩滑坡。今年一季度，可口可乐中国区销量下降2%;百事可乐系的碳酸饮料销量下跌6.9%;康师傅的果汁和矿泉水业务也出现了15%以上的跌幅。

国家统计局数据显示，2016年5月中国软饮料产量为1441万吨，同比下跌9.20%，出现了罕见的负增长。

而最初的鸡尾酒饮料市场，主要为男人们独享的辣味饮料，后来，随着鸡尾酒的广泛饮用和进入各种社交场合，为满足那些不能承受酒精的饮用者，才派生出了适合妇女口味的甜味饮料。到了美国的禁酒年代(1920年1月17日至1933年12月5日)，制作无酒精混合饮料的技术突飞猛进，从而奠定了今天的苏打类饮料的基础，当时被称为Mocktails或Softails(软饮料)。它利用鸡尾酒的调制形式，调制成无酒精饮料。

鸡尾酒饮料产业主要面向90后一代的年轻群体和女性消费者，酒精度数更低、包装更加时尚、消费人群也更为集中，根据淘宝的卖家构成图，锐澳买家中女性买家占比42%。

随着消费趋势的年轻化，鸡尾酒特有的属性开始发挥优势。由于年轻人购买力有限，且对高端白酒消费并不热衷，而鸡尾酒价格相对适中，但又不失一定的口感和品味，又有社交属性，对年轻人具备一定的吸引力，特别是女性。由于其生产成本可控、品牌溢价多、毛利水平高，鸡尾酒市场逐渐被人们看做是下一个快速扩张的蓝海之一。

据了解，预调鸡尾酒最早于20世纪90年代进入中国市场，2011年以来进入快速增长期，2013年预调鸡尾酒销量近1000万箱，销售金额约为10亿元，2014年达到30亿元。多家企业相继跟风，推出同类产品。古井贡酒专为预调酒投资3000万元成立百味露酒有限公司，黑牛食品等企业也高调开启预调鸡尾酒业务。

然而，自2015年下半年，经历了短暂爆发的预调酒市场，渐渐走向“平台期”。百味露酒成立当年亏损200万元，成为古井贡酒当年唯一亏损的子公司;曾指望靠鸡尾酒业务翻身的黑牛食品，被这最后的“救命稻草”压垮，出售了全部食品业务，转身科技公司。

回想鸡尾酒市场这昙花一现的过程，整个预调酒市场盲目跟风严重，市场产能严重过剩，而行业进入门槛较低，在包装、口味高度同质化的情况下，核心竞争力弱，行业毛利快速下跌;同时，大量砸钱到广告营销上的行为在短期刺激销售增长之后，带来的是长期不去的库存和高额的无效费用支出，等等因素，成为该行业难以为继的主要原因。

以锐澳鸡尾酒为例，自2015年下半年开始，锐澳鸡尾酒销售业绩出现“跳崖”式下跌。2015年第三季度，百润股份营收仅1.53亿元，首次出现高达2亿元的亏损，且亏损一直延续至今。巨额的广告投入并未带来持续的业绩向好，通常是在短暂“爆发式”增长后陷入亏损窘境。百润股份过于重视广告宣传，忽略了产品在市场上的真正表现，实在得不偿失。

伴随行业龙头锐澳鸡尾酒业绩的持续下滑、多家跟风企业的纷纷退出，预调鸡尾酒市场的巨大泡沫已经破裂。

目前预调鸡尾酒行业市场总量较小，实际的市场规模在二三十个亿左右，仅占中国酿酒行业总产值的0.12%。虽然预调鸡尾酒作为新品类还属于市场培养与导入阶段，但接下来要想恢复到高峰期的状态，恐怕难以实现。