泰国国王也血透，“肾的问题”是全球现象

十一假期结束后，关于泰王普密蓬病重和逝世的消息接踵而至，本来还在吃瓜看张靓颖家庭伦理大戏的小编立马坐不住了，作为一个榴莲死忠粉，小编的脑回路是：泰王去世，政局可能动乱，榴莲进口会不会受影响啊，小编可是最爱泰国金枕的。

抛开吃货的小心机，小编其实是很尊敬泰王的，毕竟爱民如子、朴素无华的形象没人不敬重。他是泰国的精神领袖，然而他也是平凡人，也会被病痛打倒，在去世前关于泰王的最后一条消息是“普密蓬国王在接受血液透析治疗后病情处于不稳定状态”，打败泰王的正是当今全球高发疾病——肾功能问题。

根据USRDS（美国肾病数据系统）的统计，全球各国ESRD（终末期肾病）的患病率极高，其中部分亚洲国家如台湾、日本等国的患病率远超欧美国家。

放眼国内，目前我国约1.2亿人患慢性肾脏病，尿毒症患者的数量已经超过200万人，患病率超过1500pmp（per million population，人/百万人）。中国目前统计的肾衰发病率大约为万分之一，台湾为万分之三，由于我国统计标准低，所以结果偏低，正常至少为2-3/万，未来随着人口老龄化以及病因的提高，将使ESRD的患病率进一步增高。

图表1：全球主要国家ESRD患病率（单位：人/百万人）

资料来源：USRDS 前瞻产业研究院整理

“肾不由己”，血液透析成“救星”

目前终末期肾病最为普遍的替代治疗方法是血液透析和腹膜透析，综合来看，血液透析安全性更高、见效更快，成为主流方式。根据USRDS数据，2015年，全球透析人数继续增长至280.4万人，同比增长6%，新增透析病人主要来源于亚太地区（除日本），欧美日等成熟市场由于其晚期肾衰患者接受治疗比例较高，透析人数增长缓慢。预计未来亚太等新兴市场新增的透析患者数量能够使得增长速度维持在6%-8%。

另据Fresenius数据，2015年全球血液透析市场规模达到800亿美元，其中89%为血液透析业务的收入，约712亿美元。未来3-5年全球透析市场规模能够保持4%左右增速，增长的主要动力来自于目前透析率较低的新兴国家，如中国和印度；美国和欧洲等发达国家的增速将低于4%。

图表2：1990-2020全球血液透析人数增长及预测（单位：万人，%）

资料来源：USRDS 前瞻产业研究院整理

国内血透覆盖率极低，市场一片蓝海

对于中国市场而言，由于各方面因素的限制（资金、医保、仪器普及率等）影响，中国整体ESRD患者接受透析比例极低，目前每百万人覆盖率仅为230人，其中最高的是上海，约为773PMP，而西北偏远地区由于硬件投入不足，仅为27PMP，远低于美国和日本的水平。1999年至2011年我国ESRD救治率年复合增长率为14.4%。按照目前透析人数预估，我国终末期肾病患者仅有15%左右获得了救治，而发达国家这一比例超过90%。

图表3：全球各地区ESRD患者接受血液治疗人数对比（单位：人/百万人）

资料来源：FirstWord IMS 公司年报 前瞻产业研究院整理

长期来看，透析市场是中国最具潜力的蓝海市场之一，未来行业的增长主要有三大驱动因素：1）疾病谱的变化，糖尿病和高血压等慢性并引起的终末期肾病患者人数增加；2）人口老龄化加速，而老年人中慢性肾病患者较多；3）透析器进口替代加速、透析服务供给市场逐渐放开、医保制度完善，透析费用将会下降，患者接受度提高。

2005-2015年，我国医保覆盖人数从3.2亿人上升到13亿人，而透析治疗的报销比例由50%以内提升到70%-95%，这些是释放透析治疗需求的最主要原因。由此我们判断在下一个十年，透析行业将获得远超医药行业增速的增长。

图表4：2012年以来中国关于血液透析的政策解读

资料来源：前瞻产业研究院整理

目前我国发病主要是由于原发性肾炎，欧美病因主要是由于糖尿病，随着我国糖尿病的发病率持续提升，过一些年，肾衰发病率可能还会翻倍。预计到2030年我国ESRD患者人数将突破400万人，随着医院覆盖、医疗资源、支付能力的提高，未来尿毒症患者透析治疗率将从16%提高到国际水平（37%），届时透析治疗人数将达到150万人，若接近或达到发达国家现在的平均治疗率75%，则透析治疗人数将达到300万人之多，是目前的10倍之多，这意味着那时的理论市场规模将会达到2500亿元。

图表5：2030年中国血液透析市场发展空间测算

资料来源：前瞻产业研究院整理