北京时间5月22日，拼多多发布2020年第一季度的财报。本季度，拼多多营收65.41亿元，较2019年同期增长44%；GMV达11572亿元，同比增长达108%。

今年的疫情对国内的经济发展带来巨大冲击，但即便是在消费低迷的疫情期间，拼多多用户的增长势头依然强劲，甚至远超其他的电商巨头。

截至2020年3月31日的前12个月内，拼多多的年度活跃买家数达6.28亿，仅一个季度内便增长了4290万，并依然保持着40%以上的用户增数。目前，拼多多平均月活用户数达到4.87亿，较2019年同期增加了1.98亿，增涨了68.51%。

财报发布后，5月23日凌晨美股收盘时，拼多多的股价大涨14.5%。当天拼多多的总市值达822.77亿美元，约合人民币5867.33元！

成立至今不满五年，拼多多的市值已经翻过好几番，颇受资本市场青睐。在互联网红利的末期，拼多多能从一群电商巨头当中异军突起，其商业模式和发展模式值得深思。

拼多多令人印象最深刻的，也最令其用户津津乐道的莫过于平台上的“百亿补贴”，再加上疫情期间的各种“助农直播”、“市县长直播”及一系列促销活动。“高额投入”和“降价补贴”一直拼多多的获客利器。

表面上来看，拼多多似乎是在烧营销经费换来的高速增长，但实际上，拼多多开创的是电商的全新玩法。

传统的电商平台依靠的是流量，依靠用户数和关注度打开市场。这样的模式就如沃尔玛这类的传统零售商，顾客是在数量巨大的商品面前进行选购，这需要商家端和用户数的巨大流量来维持。

不过，随着现在消费者对产品、品牌及购物体验的提升，“流量红利”已经显得像强弩之末。许多传统电商现在也已经开始转型，寻求流量红利见顶后的破局之路。

而拼多多的模式则类似于Costco这类的新零售商：Costco实行会员准入制，并为其会员提供价格更低廉的商品。拼多多的思路与其如出一辙，以通过集中流量的方式降低成本，从而为消费者带来更多便宜的产品。

同时，拼多多走“反向定制”的路径，深度挖掘消费者需求，并将其反馈给上游厂商。这个模式极大简化了供应链，节约了成本，也能有效把握消费者痛点。在疫情期间，更是为一些效益欠缺的中小企业提供了机会。

无论如何，拼多多的崛起已经预示着电商领域来到了一个全新的时代。在这个时代里，整个互联网行业的格局也将迎来巨变！